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说到中国最受欢迎的行业，咖啡和新茶饮料肯定排名靠前。
今年夏天，8.8元的速迪和9.9元的瑞幸展开了激烈的厮杀，让工人们陷入了“早上赶C，晚上赶A”的困境。
随后，9.9元的走势冲击新茶饮赛道。沪上阿姨、舒怡烧鲜草、茶百岛、天啦啦、益和堂、秋树树等多个品牌在8月底9月初推出了“9元奶茶”活动。
此前，奈雪的茶还推出了“每周9.9元”；喜茶在美团、大众点评等平台推出9.9元特价团购，在抖音也开始推出“100元送10元”。一杯茶”活动。
一时间，“新茶饮进入9.9元时代”的言论充斥各大社交平台。
确实，过去很长一段时间以来，新的饮茶方式都缺乏创新。各个品牌下的产品口味高度相似，价格成为大家争夺消费者的武器之一。
新茶饮进入9元9时代
8月23日，奈雪茶宣布启动“每周9.9元喝奈雪鲜奶茶”活动。消费者每周只需9.9元即可在奈雪店享用高品质鲜奶茶。消息一经发出，引起了消费者的热烈追捧，当天不少奈雪门店都接到了巨额订单。
事实上，这并不是奈雪的茶第一次尝试“9.9元活动”。 8月初，奈雪的茶在上海市场推出了“霸气9.9元月卡”优惠卡。消费者每天可以以9.9元的价格购买早餐、纯茶、鲜果茶等单份产品。它被称为“一个订单”。把你的钱拿回来。”
就在奈雪的茶官方宣布9.9元活动后不久，喜茶也在美团、大众点评等平台推出了9.9元特价团购。
随着开学季的到来，越来越多的新茶饮品牌开始加入9.9元大战。据介绍，包括虎上阿姨、数一烧鲜草、茶百岛、天啦啦、益和堂、秋叔叔等多个品牌也推出了“9.9元奶茶”活动。
至于为什么大家都关注9.9元的价格，可以说是大势所趋。
一方面，与前几年的“消费升级”相比，现阶段人们更加注重“捂紧钱袋”。除了刺激消费，实惠的价格也有利于进一步拓展下沉市场。
另一方面，这个价格可能是受到咖啡品牌的“启发”。毕竟，瑞幸咖啡通过9.9元活动实现了消费用户数量的快速增长。在瑞幸第二季度业绩电话会议上，瑞幸董事长兼CEO郭谨一公开表示，自推出9.9元活动以来，瑞幸产品销量持续增长，消费用户数再创新高。第二季度，瑞幸平均月交易客户数达到4310万，较去年增长107.9%。
换句话说，每个品牌9.9元的售价无非是希望在现有市场竞争日益激烈的情况下，调动消费者的购买欲望，捕获更多的客流。
隐藏的巨人出现
事实上，中低价位茶饮料是我国广大消费者容易接受的价格区间。
艾瑞数据显示，2021年中国新茶饮料品牌（即单价高于20元）的市场份额仅为14.7%，剩余市场被中低端茶饮料品牌占据（单价20元以内）。到2022年，人均消费10-15元的茶饮品牌数量占比将超过50%。
资料来源：东吴证券
售价下降后，原材料方面面临更多挑战。现阶段，一杯奶茶的成本主要包括茶叶、牛奶、配料、杯子和人工。为了节省成本，通常用浓缩茶叶和植脂末代替茶叶和牛奶。
根据京东晶花旗舰店植脂末产品红晶花的价格以及其提供的奶茶配方来看，一杯黑糖奶茶需要45克植脂末，售价约为1.03元（22.8元） /1公斤）。奶精占奶茶原料成本的比例。约16%-25%。
而如果按照奶：茶1:1的比例来冲泡，则需要180ml的牛奶才能达到类似的味道。以雀巢全脂牛奶14.8元/1L或调味全脂牛奶29.8元/950ml计算，每杯奶茶所需的牛奶成本为2.66元或5.65元。
因此，在其他成本不变的情况下，植脂末相对于纯牛奶具有明显的价格优势。
在饮料中添加植脂末并不是什么新鲜事。从国内植脂末龙头企业嘉禾食品的财报中可以发现，其与多家连锁饮料企业保持着密切的合作。
2017年，嘉禾食品前五名客户主要为工业企业+“CoCo”。 2020年第三季度，其前五名客户中有四家是茶叶连锁企业，占销售收入的23.6%。目前，嘉禾食品的下游客户包括CoCo、蜜雪冰城、上海阿姨、喜茶、奈雪茶等茶饮料企业。
新茶饮料价格打到9.9元并常态化后，成本和利润自然成为企业关注的焦点，植脂末的优势有望被放大。
一般来说，植脂末是以葡萄糖浆、食用植物油、奶粉为主要原料，通过微胶囊化、喷雾干燥等技术工艺制成的粉状食品配料。目前，植脂末不仅用作奶茶、咖啡制品、速溶麦片等饮料的配料，还常用于蛋糕、饼干等烘焙食品中。
2020年全球植脂末市场规模为59.42亿美元，2020年我国植脂末市场规模约为68亿元。其中，嘉禾食品2018年市场份额约为14%，是国内植脂末市场规模最大的企业。国内龙头企业。截至2022年，嘉禾食品植脂末产能将达到25.5万吨/年，是国内企业中扩张规模最大的。
同样受益于新茶咖啡赛道的快速拓展，嘉禾食品在过去几年中经历了高速增长。 2023年Q1，嘉禾食品粉油业务收入4.82亿元，同比增长27.12%，占总收入75%以上。
从销售方面来看，目前嘉禾食品的产能利用率正在持续上升，产销率保持在100%左右。公司植脂末产品销售单价近年来呈现稳定增长趋势（公司2022年销量将受需求下降影响）。亏损，公司提高产品价格后，整体单价持续上涨）。
相关券商在研报中预测，嘉禾粮粉油业务预计2023年营收将突破20亿元，实现连续六年增长。
宁巴新茶饮
一个比较尴尬的现象是，新茶饮料消费者提出健康诉求后，大多数品牌仍然离不开各种食品添加剂。
目前，行业龙头——蜜雪冰城是整个新茶饮料行业中植脂末使用量最多的。
据官网介绍，该品牌目前已开设门店超过2万家，是平价新茶饮品领域的巨头。
2021年，蜜雪冰城采购植脂末4.92万吨，采购金额占公司生产采购量的18%以上，位居食品品类第三位，仅次于乳制品和食糖。
除了收购之外，蜜雪冰城还计划利用上市募集资金建设自己的植脂末生产线。在公司披露的招股书中，投资项目之一为达卡国际产业园二期项目，重点建设一条独立生产植脂末所需原料的生产线，以及奶昔粉、奶茶粉生产线。开展工艺升级、产能扩张相关建设。预计达产后植脂末产能将达到10万吨/年。
这也意味着蜜雪冰城正在为未来更大规模使用植脂末提前做好准备。
来源：蜜雪冰城招股说明书
需要指出的是，尽管新茶饮料使用纯奶和加工乳制品（酸奶、植物奶等）的比例快速增长，但由于成本限制，行业仍以植脂末为主，约占40%。
目前关于植脂末的负面声音主要围绕反式脂肪酸的问题，但目前的植脂末完全可以满足零反式脂肪酸客户的需求。
这也让嘉禾食品进一步巩固了新茶饮料品牌合作伙伴的地位。在蜜雪冰城的招股书中，嘉禾食品已成为排名前列的大型供应商之一。
上海证券认为，与牛奶相比，植脂末脂肪含量更高，油脂和蛋白质更容易溶于水，因此用在奶茶中口感会更加醇厚、顺滑。此外，2022年底，嘉禾食品含反式脂肪产品已停产，基于氢化大豆油的含反式脂肪植脂末产品将全面替换为基于精制可可生产的零反式脂肪植脂末黄油替代品以满足消费者和国家对产品安全的监管要求。
因此，乘着新茶饮料的春风，嘉禾食品成为了真正站在风口的“猪”。
总结
茶叶市场的演变也在一定程度上带动了植脂末市场的持续增长。
国内现成茶市场已从1.0散粉阶段进入2.0街头阶段，并进入3.0新茶阶段。
1.0阶段，奶茶粉主要用于拼配。品牌化程度低，店铺以街边店为主。在此期间，植脂末消费量快速增长，尤其是香飘飘、优乐美等奶茶品牌的出现，植脂末需求持续增加。
随着消费水平的提高，消费者对奶茶的口感和产品品质有了更高的要求。因此，品牌商开始使用茶叶或普通茶叶来制作基茶。不过，牛奶仍然是奶精粉制成的，即植脂末。主持人。
3.0阶段，新的茶饮料出现。从优质茶叶中提取并添加新鲜水果或鲜奶的产品深受年轻消费者的喜爱。
但原材料成本的上涨，使得不少新茶饮品牌的单价较高，不利于品牌快速扩张。 2022年，10元以下消费占比将大幅提升至24%，而15-20元、20-25元、25元以上消费占比将呈现下降趋势。随着中低端奶茶消费者比例增加，预计植脂末仍将有增长空间。
嘉禾食品的缺点也非常明显。对植脂末产品的过度依赖，大大降低了公司抵御行业变化风险的能力。尽管该公司已公开部署咖啡和植物基产品，但这两个赛道都存在强大的竞争对手。
中国食品行业分析师朱丹蓬表示，植脂末产品与低端产品相匹配。随着消费者健康意识、食品安全意识的提高以及整体环保消费升级，植脂末产品未来空间将越来越小。嘉禾食品未来利润增长仍面临挑战。
参考：
《佳禾食品：掘金植脂末，咖啡第二成长曲线逐显》,东吴证券
用户评论
哇，9元9的奶茶都能吸引巨头了，这市场太火爆了吧！
有13位网友表示赞同！
9块9的奶茶就能成为巨头，看来消费者真是对价格敏感啊。
有14位网友表示赞同！
9元9的奶茶，没想到能掀起这么大的波澜，巨头都开始关注了。
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9块9就能喝到好奶茶，这价格策略真是高明，巨头出手也正常。
有7位网友表示赞同！
巨头都看上了9元9的奶茶，看来我得赶紧尝尝看。
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9元9的奶茶火到巨头都来抢市场，这竞争太激烈了。
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9块9的奶茶，能吸引巨头，看来是有自己的独特魅力。
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巨头出手了，9元9的奶茶要开始大放异彩了。
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9元9的奶茶之后，巨头出现，这行业得有多大的潜力啊。
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9块9的奶茶，巨头都抢着做，这价格战打得真刺激。
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巨头盯上9元9的奶茶，看来这市场前景不错。
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9元9的奶茶，真的是一个小小的价格，却引起了大风暴。
有16位网友表示赞同！
巨头出手，9元9的奶茶要成为新的消费热点了。
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9块9的奶茶，谁能想到它能成为行业巨头的新宠呢？
有15位网友表示赞同！
9元9的奶茶之后，巨头纷纷加入，这市场要变天了。
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巨头对9元9的奶茶感兴趣，这背后的商机不可小觑。
有6位网友表示赞同！
9元9的奶茶，价格亲民，巨头都抢着做，这市场太有意思了。
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9块9的奶茶，价格太有吸引力了，巨头都忍不住出手了。
有18位网友表示赞同！