1月30日，黄石集团发布2023年业绩预告。预计实现归属于上市公司股东的净利润7000万元至9000万元，同比增长482.19%至648.53%；扣除非经常性损益后，净利润范围为-1.465亿元至-1.265亿元，同比亏损进一步扩大。四年来扣除非净利润后累计亏损近10亿元。 [1]

黄石集团于2010年1月在A股上市，是水牛奶行业唯一上市企业。被誉为“第一股水牛奶”。黄石集团主营业务包括乳业和信息业务。支柱产业是以水牛奶、发酵奶、巴氏奶为核心的特色乳业。

品牌方面，一水牛、水牛鲜语、黄石水牛、小爱酸奶等均属于黄石集团旗下。据中国奶业协会相关统计，2003年以来，黄石乳业水牛奶系列产品产销量稳居全国第一，乳制品占广西市场份额的60%。 [2]

公告中，上市公司股东净利润较上年同期增长482.19%至648.53%，原因在于黄石集团收购了莱姿乳业32.89%股权和莱姿32.89%股权总价智能。 3.29亿元人民币划转至君乐宝。 [3]

2001年，Lysil乳业成立。 2011年，黄石集团成为Lysil乳业的控股股东，随后于2022年和2023年两次出售其所持Lysil乳业股权。自2023年5月交易完成后，黄石集团将不再持有Lysil乳业股权。此次出售优质资产或与黄石集团投资方向调整有关。

对于黄氏乳业来说，来熙乳业的收入是“一条腿”。黄石集团披露的数据显示，来熙乳业2023年、2022年、2021年上半年营收分别为4.7亿元、11.1亿元、9.5亿元，占比分别为26%。 %、38%、37%。

除了出售优质资产的“回报”收入外，黄石的年度业绩预告将上市归结为三个原因：[1]

1、报告期内，公司积极开拓市场。广西、贵州、湖南、四川子公司营业收入均实现两位数增长。公司产品已进入全国15个省份及西南、华南地区10个省份的婴童系统卖场。中石油“昆仑好客”系统；

2、公司抓住新型茶饮料市场多元化需求机遇，推出多款“开箱即用”的水牛奶茶饮料、咖啡专用产品，并与多家知名企业建立了良好的合作关系。国内知名茶饮料品牌，有利于扩大公司品牌知名度。并对未来业绩的提升起到积极的推动作用；

3、公司结合自身资源，积极发展分布式、户用光伏EPC业务，为公司盈利能力提供有效助力。

此前，喜茶小红书显示，喜茶选用的水牛奶为参七水牛——，也是黄石集团旗下品牌。

作为小众奶，水牛奶的出现与众多新茶饮品牌的尝试密切相关。

奶奶手工是一个发源于广西的新茶饮品牌，以具有浓郁地域特色的水牛奶为基底，主打差异化卖点。奶奶手工凭借多款招牌水牛奶饮品，拓宽了深圳、上海等一线城市消费者对水牛奶的认知，也带动了众多新茶饮品牌采用水牛奶。 [4]

2022年，Manner与Helena的联合产品是以水牛奶为基础的精品风味咖啡； Tims还在2023年推出了一系列水牛奶咖啡； 2023年，喜茶推出新品——水牛奶双拼波波； 2023年七夕奈雪推出荔枝玫瑰水牛奶茶。

值得一提的是，水牛奶的价格并不低。黄石2023年5月15日发布的投资者关系活动记录表中，水牛奶收购价格长期稳定在13至14元/公斤，部分地区已上涨至19元/公斤。黑白奶的价格一般为4至5元/公斤，水牛奶的收购价格是黑白奶的3至5倍。 [4]

2022年，我国牛奶总产量高达3932万吨，而水牛奶产量不足10万吨。水牛奶产区集中在广东和广西，但广西当地沼泽水牛的产奶量仅为0.5吨/年。水牛养殖投资周期长、技术难度高等问题，导致水牛奶价格居高不下。

水牛奶产量低、投资周期长、技术难度高等问题，对于辛苦打拼了几十年的黄来说，更像是天然的品牌“壁垒”。

通过每年对水牛种群的筛选和杂交，黄成功培育出莫拉费尔水牛后代，将水牛的产奶量从0.5吨/年提高到2.5吨/年。通过胚胎生物技术，黄先生将获得纯种高产奶水牛的时间缩短至28个月。这些都是有助于降低水牛奶成本、提高产量的技术储备，让黄氏品牌在水牛奶赛道上保持领先地位。 [5]

只不过，在水牛奶的热潮中，黄先生还需要更加努力才能抓住这波流量红利。

2022年，618天猫超市和京东平台销售额同比分别增长200%和74.5%。

2023年天猫“双11”畅销榜中，百飞乳业旗下水牛奶百飞奶酪排名第一，贵牛水牛乳业旗下水牛牧场纯牛奶排名第16，黄石集团旗下品牌排名第16。布法罗仅排名第17位。 [6]

[1] 黄石集团公布年度业绩预告

[2]《总价值超2000亿！广西9家企业上榜“中国最具价值品牌”》，广西头条新闻（2023）

[3]赵娟，君乐宝谋求小奶品种增长，2023年5月29日界面

[4]陆一北，奶奶为何放弃让她成名的水牛奶？2023年9月11日，界面